La banca de EEUU proyecta escenarios para el peso

   Esta perspectiva se enfrenta abiertamente al plan del ministro de Economía, Luis Caputo, quien reafirmó el pasado 12 de octubre la continuidad del régimen de bandas de flotación.

   Según el análisis de la entidad financiera, una moneda local "más débil" es un requisito para eliminar el déficit de cuenta corriente y sentar las bases para una sólida acumulación de reservas en el Banco Central. Esta visión encuentra un eco, aunque desde otra órbita, en las recientes declaraciones del secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, quien señaló que el peso argentino se encuentra actualmente subvaluado.

Dolarización, una meta con altísimo precio

   El informe profundiza en uno de los ejes del debate económico: la dolarización. Morgan Stanley cuantificó el desafío, estimando que la Argentina necesitaría entre u$s 21.000 y u$s 86.000 millones para llevar adelante una dolarización respaldada con solidez. Esta amplia horquilla, advierte el banco, depende críticamente del tipo de cambio que se establezca al momento de la conversión y de los parámetros técnicos que se implementen.

Futuro económico según el resultado electoral

   Morgan Stanley identifica el resultado de las próximas elecciones como el desencadenante clave que definirá la trayectoria del tipo de cambio y la economía. Su proyección delimita tres escenarios posibles:

   El primer escenario base, optimista, parte de una sólida victoria oficialista: si los candidatos de Milei obtuvieran entre el 35% y 40% de los votos, podría haber una apertura controlada del tipo de cambio hacia los $1.700 por dólar. Este contexto facilitaría un ingreso estable de divisas, impulsado por las exportaciones y la liquidación agropecuaria, permitiendo la acumulación de reservas. El banco proyecta para este caso un crecimiento del 2,5% en 2026 y del 2% anual en el mediano plazo.

   En un escenario Intermedio, de resultado ajustado, por ejemplo si la Libertad Avanza obtiene entre el 30% y 35% de los votos, perdiendo por margen estrecho, , el tipo de cambio se debilitaría aún más, ubicándose en un rango de $1.800 a $2.000. El banco anticipa para ese caso un panorama más complejo: un superávit comercial reducido, un proceso de desinflación más lento y un flujo menor de inversión extranjera directa.

   Por último, en un escenario pesimista para el gobierno, si se produjera una clara derrota del oficialismo, consiguiendo solo entre el 25% y 30% de los votos, el tipo de cambio se proyecta superior a $2.000 por dólar. Este sería el escenario más adverso desde el punto de vista financiero, con un freno total a las reformas legislativas, una interrupción del descenso de la inflación y de las tasas de interés, y una marcada caída de la actividad económica.