Morgan Stanley mantiene a la Argentina entre los mercados de peor categoría

   El proveedor de índices globales MSCI decidió mantener a la Argentina en la categoría de "standalone" (mercado independiente), el nivel más bajo dentro de su sistema de clasificación, lo que significa que el país deberá esperar al menos un año para aspirar a ser considerado "mercado de frontera" y posiblemente dos para ser nuevamente "emergente".

   Esta categoría está reservada para países que no cumplen con requisitos básicos como estabilidad macroeconómica, acceso al mercado, libre movilidad de capitales y transparencia. En el caso argentino, persisten restricciones cambiarias, dificultades para repatriar fondos y controles de capital, factores que desalientan la inversión internacional.

   La inclusión en la categoría "standalone" implica baja visibilidad ante los fondos institucionales y exclusión de muchos portafolios globales que siguen índices de MSCI. Esto limita la llegada de capitales y obstaculiza la integración financiera internacional. Actualmente, la Argentina comparte esta clasificación con países como Jamaica, Panamá, Bosnia, Nigeria, Palestina y Zimbabue.

   El mercado local esperaba una mejora a "mercado de frontera", donde se ubican economías como Marruecos, Vietnam y Croacia. Sin embargo, MSCI justificó su decisión por la falta de avances suficientes en la liberalización del mercado de divisas y en la eliminación de barreras para inversores extranjeros.

   Un informe previo de MSCI ya había advertido que, pese a ciertas flexibilizaciones anunciadas por el Banco Central en abril de 2025 —como la autorización para repatriar dividendos generados desde enero—, aún se mantienen restricciones significativas para los inversores institucionales. Además, aunque el tipo de cambio deslizante fue reemplazado por una flotación administrada, el mercado cambiario sigue sin operar de manera eficiente.

   En paralelo, MSCI señaló que otros países también están bajo revisión: Bulgaria podría ascender de "standalone" a "mercado de frontera", mientras que se sigue evaluando la accesibilidad de mercados como Corea del Sur, Grecia y Bangladesh.

   "Vemos avances, pero también desafíos persistentes. Nuestra misión es reflejar con precisión el grado de accesibilidad a cada mercado", afirmó Raman Subramanian, jefe de investigación de índices de MSCI.

   Así, la Argentina permanece lejos del grupo de países emergentes como Brasil, México, India y Chile, al que había accedido brevemente durante el gobierno de Mauricio Macri. La recuperación de esa categoría dependerá de reformas profundas que mejoren la transparencia, la movilidad de capitales y la confianza de los inversores globales.