El Chaco ante un escenario de déficit creciente

La actual gestión en tan solo dos años presenta un déficit mayor a los $ 500 mil millones pesos, al cual se llegó incluso en el marco de un feroz ajuste fiscal, donde por caso al sector docente desde julio 2025 no se aplicó más la cláusula gatillo, o el resto de la admiración pública central que en los últimos 17 meses, tuvieron solo tres aumentos del orden del 3% acumulando solo el 9,7%, con una inflación mayor al 50% en dicho periodo.

Del déficit 2025, el costo total de la deuda (intereses) significó unos 190 mil millones de pesos, donde la mayor parte del costo lo concentra la deuda de corto plazo (letras de tesorería) siendo más 100 mil millones considerando comisiones (proveniente de convalidar tasas reales positivas elevadísimas durante el año 2025) generando un incremento de más de 1300% al comparar con 2023.

Ahora, por el lado del bono internacional que tanto se menciona (emitido en el 2016 para saldar una deuda heredada del sector judicial), el gasto fue solo de $ 18 mil millones (intereses abonados), la amortización de la parte de capital de la deuda que, como veremos más adelante al analizar la evolución del stock de deuda, fue pagada asumiendo más deuda que la que vencía en cada oportunidad, usando como argumento falaz para financiar el déficit en que se estaba incurriendo de manera imprudente, improvisada e irresponsable.

Por otra parte, la actual gestión incrementó el stock total de deuda pública medida en dólares a cada cierre respectivo en 50 millones aproximados, o medidas en pesos nominales de 365.263 millones a 723.529 millones, casi el 100 % más en solo dos años.

El análisis comparativo de los cierres de ejercicio 2023 y 2025 revela un deterioro muy significativo en las cuentas públicas provinciales. Mientras que en 2023 el rojo financiero era manejable, los datos de 2025 muestran una brecha mucho más profunda entre ingresos y gastos totales, tornándose de extrema complejidad.

El salto del déficit financiero

El indicador más crítico de esta comparación es el resultado financiero, que representa el saldo final tras computar todos los recursos y gastos (corrientes y de capital):

- Diciembre 2023: el ejercicio cerró con un déficit de -$46.549,24 millones.

- Diciembre 2024: el ejercicio cerró con un déficit de -$214.821,00 millones.

- Diciembre 2025: el déficit escaló hasta los -$302.196,98 millones.

En términos nominales, el bache financiero de la provincia se multiplicó casi 6,5 veces en dos años.

No es la deuda del bono internacional el problema de las finanzas provinciales, es el déficit financiero consecutivo 2024/2025, ese argumento ya no puede seguir siendo sostenido por el ejecutivo y sus voceros que ignoran lo que repiten.

Ingresos vs. gastos: una brecha que se ensancha

La evolución de los totales consolidados permite ver cómo el gasto ha superado sistemáticamente la capacidad de recaudación:

Concepto (En millones de $) Cierre 2023 Cierre 2025 Variación Nominal

Ingresos Totales $779.204,32 $4.113.671,27 +427%

Gastos Totales $825.753,56 $4.415.868,24 +434%

Resultado Financiero -$46.549,24 -$302.196,98 +549%

El dato clave es que el gasto total creció por encima de los ingresos totales, lo que explica por qué el déficit creció proporcionalmente más que la inflación o la recaudación, aquí se evidencia el desorden fiscal, el manejo improvisado de las finanzas públicas provinciales.

Estrategia de financiamiento

Para cubrir el déficit de $214.821,00 millones al cierre del año 2024, como el de $302.196,98 millones del último año, la provincia recurrió a un pésimo esquema de financiamiento de cortísimo plazo que le propició un gasto en intereses de 70.340 millones en el año 2024 y de 188.832 millones al cierre de 2025, generándole a la Provincia un costo acumulado de intereses equivalente a un mes de sueldo y aguinaldo actual.

Este es un profundo desorden fiscal y financiero que atenta contra la sostenibilidad de la deuda y la gestión de la caja provincial de cara al futuro.

Evolución del stock de deuda total 2020/2023

La deuda pública provincial experimentó un incremento exponencial en el período analizado:

• Diciembre 2023: $365.263.582,31$ (en miles de pesos).

• Diciembre 2025: $723.529.143,01$ (en miles de pesos).

• Variación porcentual: se registra un aumento nominal del 98,08% en el stock total de deuda en el transcurso de dos años.

Observaciones clave de la evolución

El rubro de Entidades Bancarias y Financieras creció más del 300%. En 2025 aparece una fuerte incidencia de préstamos con el Banco de la Nación Argentina.

El stock de los títulos USD 2024 (Ley Extranjera) se mantuvo relativamente estable en términos nominales de pesos ($212.373$ millones en 2023 vs $212.958$ millones en 2025), lo que evidencia su crecimiento fue menor comparado con las líneas bancarias.

El dólar planchado por parte del gobierno nacional a favorecido sustancialmente a la evolución de esta deuda denominada en dólares, aquí nuevamente queda evidenciado que el problema no es la deuda en dólares (en todo caso beneficio al incremento sostén del su stock).

Para el cierre de 2025, el rubro de "Letras " presenta un monto de $139.999.653,78, un componente que no tenía ese peso relativo en la estructura de diciembre de 2023 respecto de los intereses totales, paso de representar 36% en 2023 sobre el total de intereses, a pasar a representar un 48,7% en el 2025, esto evidencia el mal uso de la herramienta financiera cono fuente permanente de financiación, cuando esta solo debe ser para cubrir deficiencias estacionales de caja.

Por último, los siguientes cuadros exponen en forma sintética lo mencionado:

Evolución del resultado fiscal de los intereses de la deuda abonados