Espera la cosecha gruesa y analiza como evitar otra devaluación

   Si bien los números indican que deberían cerrarse ya el combustible que le dio al dólar la devaluación de diciembre por efecto de la suba de precios, se espera que no vaya a haber cambios.

   Los operadores no creen que el Gobierno vaya a convalidar un nuevo "salto discreto", para asegurar que los exportadores liquiden la mayor cantidad de dólares posible en los próximos tres meses de la cosecha gruesa.

Las alternativas

   La más mencionada es un cambio en el "blend" de 80% mercado oficial, 20% CCL. Una de las opciones que se pensaba era una "devaluación sin devaluar", al estilo de las que llevó a lo largo de su gestión el exministro de Economía Sergio Massa. Cambiar la proporción, para mejorar el tipo de cambio resultante a 70/30 como el viejo "dólar fernet".

   En el mercado hay descreimiento, ya que si bien puede mejorar el precio para animar más a los exportadores a liquidar, el resultado en cantidad de dólares que podría comprar el BCRA es negativo. Los exportadores están obligados a liquidar el 80% en el Mercado Unico y Libre de Cambios y si se modifica el blend podrían bajar a 70%, lo que implica que el Banco Central estaría habilitado a comprar menos dólares.

La "devaluación fiscal"

   Una opción que cobra cuerpo entre los operadores es la de una devaluación fiscal. Es decir una mejora en la cantidad de pesos que la empresa va a recibir por cada dólar liquidado, pero sin tocar el tipo de cambio. Frente a ello, una de las opciones que está a mano es una reducción de los derechos de exportación. Algunos puntos menos en las retenciones implican una mejora del dólar exportador.

   El punto a evaluar es que esa reducción del impuesto implica una pérdida de recursos fiscales que de no compensarse, conspira contra el objetivo anual de llegar al 31 de diciembre con superávit fiscal.