Especialistas explican cómo sigue la brecha cambiaria que preocupa a Caputo

   Crece la preocupación en el gobierno por la baja liquidación de los exportadores, que impacta no solo en las escasas compras que hace el BCRA (intercalando incluso con algunas ventas) sino en la brecha cambiaria. Sucede que si los exportadores no nutren la oferta por el Contado Con Liquidación (CCL), los precios suben y ya ponen un piso en torno a $1.300. La brecha ya supera el 40% y eso dificultará aún más el levantamiento del cepo.

   "Si fuera que pueden liquidar más del 20% por el CCL sería más lo que venderían. Pero el gobierno quiere el mejor de los mundos, que le entren por el oficial y por el financiero. No se puede todo en la vida", reseñaron desde una mesa bancaria.

   Según los especialistas de Aurum Valores, la participación de la oferta aparente de dólar blend sobre los montos operados cayó con fuerza y la brecha subió. "Se necesitan nuevos oferentes de dólares para abastecer la demanda y, como estos nuevos oferentes no están obligados a liquidar divisas en un plazo determinado, el ajuste de precios es al alza para que aparezca esa oferta adicional", explicó.

   Fernando Marull, director de la consultora FMyA dice que los motivos detrás de la suba del dólar paralelo siguen sin estar del todo claros.  Sin embargo, enumera los que más están se escuchan en el mercado:

• "El mercado dice el swap chino: no hay información oficial, pero nuestro escenario es que se refinanciará".

• "Congreso: sigue impactando y ahora se suma lo de la movilidad jubilatoria".

• "Seguimos pensando que el dólar CCL está buscando su nuevo equilibrio de menor oferta de dólares del sector no agro más tasas de interés bajas, sumado a un dólar CCL en mínimos de 6 años y más ruido político".

   Leonardo Chialva, de Delphos Investment, advierte que la acumulación de reservas del Banco Central continúa a ritmo lento y la incertidumbre sobre la renovación de los vencimientos del swap chino en junio y julio plantea interrogantes al mercado. "En esta coyuntura de mayor volatilidad, la oferta de dólares parece menguar mientras el CCL sigue su tendencia alcista de corto plazo", explicó.

   El CCL pasó de estar en $1.100 en febrero a un salto hacia los $1.300 en la actualidad. La pregunta es cómo sigue y si el Gobierno está "condenado" a vivir con una brecha cambiaria más alta después del veranito de los primeros dos meses de gestión.

   Javier Timerman y Agustín Honig, de Adcap Grupo Financiero, dicen que los fundamentos financieros (cantidad de dólares y cantidad de pesos) evolucionan de manera positiva. "Pero la incertidumbre política puede tener un impacto. Para los próximos meses, la brecha cambiaria posiblemente se mueva en torno a la sostenibilidad política del modelo de Milei", vaticinan.