Las tres decisiones económicas que las pymes deben tomar para surfear la crisis 

Tomar decisiones económicas es la esencia de toda empresa, cualquiera sea su tamaño. Pero en contextos de alta volatilidad e incertidumbre como el actual en el país, algunas de esas decisiones suelen postergarse. Para el consultor Damián Di Pace, reconocido columnista en distintos programas de la TV nacional, aquellas determinaciones vinculadas al stock y a compras atadas al dólar no pueden esperar, mientras que además conviene manejarse "líquidas" y eventualmente utilizar herramientas del mercado de capitales para colocar pesos y lograr rendimientos de muy corto plazo.  

Di Pace estuvo en Resistencia el martes, para ofrecer en el Salón Manuel Belgrano de la Cámara de Comercio la conferencia sobre "Perspectivas y decisiones económicas pymes en contexto eleccionario 2023-2024", con el respaldo de CAME.

Antes, el periodista especializado en economía habló con NORTE y repasó los aspectos centrales de la economía argentina, y de la política económica nacional, en un contexto de crisis y también en un contexto electoral que tiene por delante dos –o como máximo tres- instancias: las PASO, las elecciones generales y el ballotage, que actúan como factores que agregan incertidumbre para los actores económicos.  

Decisiones 

NORTE: ¿Cuáles son las decisiones económicas que recomendarías a una pyme tomar en lo inmediato y cuáles les conviene postergar? 

Di Pace: Primero, ante una situación de restricción externa tan grande, todo aquello que pueda comprar y adelantar lo haría hoy, porque no es que mañana vas a tener dólares. Se debe a los importadores más de 14.000 millones de dólares y los desembolsos del FMI serán para pagarle al propio Fondo. Y del agro ya no queda mucho (de liquidación de divisas). Segundo, tienen que manejarse con mucha liquidez. Los pesos excedentes hay que ponerlos a trabajar para que no pierdan valor y la pyme pueda hacer los pagos a proveedores. Los fondos comunes de inversión renumeran al día y son una opción. Tercero, ser muy selectivos en el stock. En una economía que se contrae y con un consumo que se resiente, no puedo stockearme más allá de lo que puedo vender, porque si no voy a tener un problema en el flujo financiero. Cuarto, por fuera del campo económico, con esta presión tributaria y esta cantidad de burocracia y de regulaciones, las pymes no tienen otra forma de ser competitivas en el mercado que no sea incorporando nuevas tecnologías. Ese es el único refugio en el que pueden ganar eficiencia en el mercado. Lo deben hacer incluso en el actual contexto, para estar preparadas para un nuevo contexto económico y social en Argentina y en el mundo. 

Las pymes tienen que manejarse con mucha liquidez. Los pesos excedentes hay que ponerlos a trabajar para que no pierdan valor y la pyme pueda hacer los pagos a proveedores. Los fondos comunes de inversión renumeran al día y son una opción.

Realidad versus estadísticas  

- Hay quienes ven un boom de consumo y mucho turismo, pero cuando miramos las estadísticas de ventas minoristas u otras de consumo masivo, nos tiran datos negativos, sobre todo en la comparación interanual a valores reales. ¿Qué análisis hacés de contraste? 

- Estamos en una economía en tres dimensiones. Las ventas minoristas que cayeron son de bienes durables (- 2,8% en mayo y un acumulado en el año del -1,7%, según CAME) y el consumo masivo viene creciendo en aquellos lugares donde regula el gobierno con Precios Justos (grandes superficies, como los mayoristas, + 7,3%, en abril), pero cayendo fuerte donde esos precios no están (-12,1% en autoservicios chinos y almacenes). Esa es la categoría bienes, una parte de ese 3D. 

Y en la categoría servicios hay dos partes: una de entretenimiento, ocio y esparcimiento, donde hay un fenómeno social y otro económico. El social es que, pospandemia, decimos que no sabemos cuándo nos vamos a morir, y que tenemos que disfrutar la vida ahora. Y el punto de vista económico es que me gratifico hoy porque no tengo una reserva de valor para adquirir un bien durable que me exija un ahorro presente para un mayor nivel de bienestar futuro. Por ejemplo, una casa o un auto. Si no puedo acceder ahora, para qué me voy a quedar con pesos que sé que van a valer menos mañana. Esta es una decepción muy fuerte de la clase media, incluso de los jóvenes. Entonces, está postergado el ahorro cambiando el mayor nivel de bienestar futuro por un mayor nivel de gratificación presente. Eso es puro efecto monetario. 

- También, a nivel más general, en el país hay sectores que tienen un buen pasar, a pesar de la crisis…

- Hablando en términos económicos, hay una Argentina donde la economía va muy bien y tiene que ver con los bienes transables: petróleo, energía, minería, economía del conocimiento y el sector automotriz, que vienen creciendo a registros históricos. En cambio, los sectores marcados por el internismo como el comercio minorista y mayorista, con todos los rubros, salvo Farmacia, vienen en caída. Estamos viendo ahora una restricción externa muy fuerte. Es decir, aquellos rubros que venían creciendo, están teniendo problemas para acceder al mercado cambiario, con reservas negativas en el Banco Central y sin margen para importar. Esto generará que la economía tenga un alza de precios en estas categorías o bienes (porque las empresas que quieran importar usando sus dólares deberán cotizar a dólar contado con liquidación).   

La generación de empleo, puesta en perspectiva 

-Otro ejemplo que también nos lleva a mirar los contrastes es la creación de empleo. Compartiste datos de los últimos 11 años que muestran un 35% de crecimiento del empleo público provincial y municipal, y un 28% empleo público nacional a costa de impuestos que pagó el sector privado donde el empleo sólo creció 3%. Pero algo que desde el gobierno nacional siempre destacan mes a mes es el crecimiento sostenido del empleo privado. ¿Qué realidad y qué números miramos? 

-Efectivamente el empleo crece, pero hay que tomarlo en términos reales. Está recuperando lo que venía cayendo. Argentina tiene un gran problema con el crecimiento del empleo porque ha crecido mucho la cantidad de monotributistas (más de 35% en los últimos 11 años), y eso es un empleado precarizado, un prestador de servicios que no quiere crecer y sobrevive porque no quiere pasarse al régimen de Autónomos, donde tendrá mayor carga tributaria. Entonces, el empresario pyme no quiere emplear por el riesgo que eso genera, con lo cual sos monotributista. Pero si sos monotributista y estás pensando en emprender en Argentina, no querés crecer porque si te pasás a Autónomo te podés fundir. Lo que hemos visto en los últimos 11 años es que el sector público, que no genera valor, ha crecido más que el sector privado y no hay forma de sostener eso. Porque en algún momento te endeudás, cobrás más impuestos, imprimís billetes para financiar tu gasto. Estamos en la última etapa donde ya no nos quedan más recursos para sostener esto sin creación de riqueza. 

-¿Y cómo generamos riqueza, entonces?

-Para generar creación de riqueza tenemos que cambiar las reglas de juego, sacarle el riesgo laboral a las pymes y así, con que una pyme contrate a dos empleados tenemos una revolución del empleo en Argentina con 1,2 millones de nuevos empleos en un año. 

-¿Escuchaste a algún candidato presidencial hablar de eso? 

-No, pero ahora hay dos términos que van a solucionar los problemas: inflación y pymes, porque representan el 99,6% del volumen empresario argentino. Y dentro de una pyme hay clase media. La realidad de Argentina es muy preocupante porque existe muy baja densidad empresarial en relación a la cantidad de habitantes. Según el Banco Mundial, Chile tiene 48 pymes cada 1000 habitantes, México tiene 35 pymes, Brasil tiene 24 y Argentina tiene 14 pymes cada 1000 habitantes. Tenemos pocas pymes en relación a la cantidad de habitantes que somos, con lo cual tenemos menos empleo privado. La contracara de no tener densidad empresaria son los planes sociales, y nosotros tenemos que sustituir planes sociales por empleo genuino. Entonces, para sacarle la presión laboral hay que eliminar la tributaria a las pymes, en todos los eslabones. 

En conclusión, al monotributista no lo dejan crecer, al Autónomo lo funden y si sos una mipyme, no podés sostenerte por la carga tributaria y la burocracia. Una mipyme dedica 900 horas anuales a los trámites. Si sos una pequeña empresa, tenés una presión tributaria que no te permite reinvertir utilidades, las medianas son muy pocas y menos las grandes. 

Ha crecido mucho la cantidad de monotributistas (más de 35% en los últimos 11 años), y eso es un empleado precarizado, un prestador de servicios que no quiere crecer y sobrevive porque no quiere pasarse al régimen de Autónomos, donde tendrá mayor carga tributaria. 

Desventajas permanentes en el norte 

- ¿Mirando más hacia las pymes del norte del país, observás que tengan cada vez más o menos desventajas con respecto a las que tienen sus actividades en la zona núcleo del país? 

- Las pymes del norte tienen tres situaciones: el costo logístico, que en Argentina es uno de los más elevados del mundo (en promedio, el 21% de lo que se transporta son costos logísticos). Justamente las pymes del norte y las del centro pagan costos muy elevados. Otra situación es que ese costo hace menos competitiva a la pyme ubicada en el norte, porque lo tiene que trasladar a precios. Y además, el transporte terrestre representa en la matriz el 91% del total, cuando los modos más económicos son el ferroviario y el fluvial, que el norte no los tiene. Con lo cual, la pyme del norte sólo puede crecer regionalmente. 

-¿Y entonces cuáles son las oportunidades que les quedan acotadas a sus regiones?

-Pueden exportar a los países de frontera, pero Argentina tampoco les da previsibilidad respecto a su cuadro macroeconómico y también desde el punto de vista jurídico. 

Una decepción muy fuerte de la clase media es no tener una reserva de valor para adquirir un bien durable como una casa o un auto. Entonces, si no pueden acceder ahora, se gratifican con ocio o esparcimiento utilizando ahora esos pesos que  van a valer menos mañana. 

"En la economía real no debería ser un 

drama que el dólar blue pase los $500"

Con un valor que se ubica en torno a los $495 en las últimas jornadas, el dólar ‘blue’ sigue concentrando la atención, a partir de especulaciones y expectativas que podrían llevarlo a superar la barrera de los $500. "Va a pasar esa barrera, pero en la economía real no debería ser un drama porque ya estamos con los precios hacia ese lugar. Aunque efectivamente, termina siendo un drama porque socialmente la percepción es que los saltos en el tipo de cambio terminan yendo a los precios y se genera como una profecía auto-cumplida", analizó Di Pace. 

Que el dólar ‘blue’ supere los $500 pesos de cotización "no tiene influencia en la economía real, pero a los argentinos nos han trasladado la esquizofrenia del dólar, en una causa que genera una profecía autocumplida", describió. 

"Esa barrera psicológica termina generando un impacto fuerte en determinado sector de la sociedad, que ve nuevamente un ascenso de precios porque sabe que efectivamente cuando aumenta el dólar, aumentan los precios de la economía doméstica, y más en un momento en que no hay dólares y hay muchos pesos", fundamenta, y agrega: "Ese recorrido es inevitable. En algún momento va a pasar". 

En esa línea, sostuvo que "este año, además de una situación de mercado, tiene la incertidumbre eleccionaria". "El refugio tradicional de los argentinos en un contexto de elecciones nunca ha sido el peso, sino el dólar", indica. 

Así, analizó: "Lo que puede llegar a suceder es que un resultado en las PASO o algún comentario político que genere un poco de ruido, provoquen que la gente busque como reserva de valor a la divisa norteamericana". "Este entramado político que tenemos con PASO, elecciones generales y ballotage encuentra tres ruidos importantes", cerró. 

La inflación, con una nueva baja 

Para junio, las proyecciones de varias consultoras dan otra baja en la inflación mensual en el país. Al respecto, y en base a los números de su consultora Focus Market, Di Pace habló de un aumento del 6,4% en junio. 

Sobre este nuevo retroceso, advirtió que no será sostenido ni está garantizado por las propias debilidades de la coyuntura económica: "El tipo de cambio oficial mayorista está pisado, con retraso; el gobierno ganó una pulseada con los pesos excedentes del mercado, que en plazo fijo tendrán un rendimiento real positivo (mayo-junio) y eso es bueno para el ahorrista, que así no seguirá yendo a la góndola del supermercado porque antes le rendía más que su plazo fijo. Pero la contracara es que siga habiendo emisión monetaria para financiar el déficit fiscal, porque no hay otra forma de hacerlo, y el déficit cuasi fiscal siga estando en niveles récord. Entonces, puede haber algún alivio transitorio (en la inflación) porque estamos conteniendo el ciclo, y no estamos abordando las causas sino las consecuencias". 

Así, sobre ese enfoque que aborda sólo las consecuencias inmediatas, Di Pace resaltó la extensión del programa Precios Justos hasta agosto, con lo cual "de alguna manera se coloca el tipo de cambio mayorista devaluado sólo para la corrección de la inflación, manteniendo una tasa muy alta para que el efectivo vaya al plazo fijo y no a la góndola del supermercado". Y mencionó también otras medidas para absorber pesos, como las Leliq y distintos instrumentos lanzados por el gobierno. 

Sobre el disertante

Damián Di Pace es licenciado en Ciencias de la Comunicación Social, especialista en Comunicación Organizacional y Empresaria (UBA), realizó Posgrado en Planeamiento y Administración Estratégica (Facultad de Cs Económicas – UBA), Magister en Marketing Estratégico (UCES) y doctorado en Economía (AIU-EEUU).

En la actualidad, se desempeña como periodista especializado en economía en América TV, A24, LN+ y Radio Rivadavia con Jonatan Viale y Rock & Pop con su consultorio económico. A su vez, es consultado por medios locales nacionales e internacionales sobre cuestiones de economía, mercados, consumo y comercio. Escribe para Infobae e Iprofesional. Preside su consultora Focus Market, desde donde asesora a empresas en América Latina. Recientemente, ha presentado su nuevo libro "El futuro del comercio que viene".