Sigue en baja la intención de inversión de las pymes

Si bien muchos empresarios pyme creen que con el tipo de cambio actual podría ser un buen momento para invertir y exportar, la incertidumbre y las condiciones de financiamiento poco favorables frenan las inversiones, cuya intención en este sector continuó bajando durante este mes un 3,6%, según el último informe del Centro de Centro de Economía Regional y Experimental (CERX) dirigido por Victoria Giarrizzo y Dardo Ferrer. 

Allí se consigna que el Índice de Tendencia de Inversión (ITI) de la industria pyme se mantuvo sin cambios en junio después de haber caído 18,5% en mayo. Aunque el escenario donde prevalece la incertidumbre hizo que las intenciones de invertir cayeran. El ITI tuvo un valor de 46,9 puntos, que sobre una escala de 0 a 100, muestra que la tendencia se mantiene en un nivel poco favorable para el ciclo productivo.

Según el documento, en junio se produjeron dos efectos. Por un lado, y a diferencia de mayo, muchos empresarios creen que con el nuevo dólar habría oportunidades de inversión orientadas al sector exportador. Eso empujó hacia arriba la percepción que tiene el empresario sobre las condiciones actuales para invertir. Sin embargo, la intención de inversión continuó cayendo (-3,6%) porque la incertidumbre cambiaria y financiera, la falta de demanda en el mercado interno y la ausencia de financiamiento a tasas accesibles, frenan el proceso inversor.

Como dato positivo, aumentó a 18,5% la cantidad de industrias que consideran que el actual es un buen momento para invertir (de 6,8% en mayo). Igual, la proporción es muy baja.

DOS SUBÍNDICES

De acuerdo con el informe, la evolución del Índice de Tendencia de Inversión se explica por el comportamiento de sus dos principales subíndices:

-El ‘Indicador de Condiciones para Invertir‘ (ICI), que subió 5,2% en el mes, recuperando parte de la caída del 17,9% registrada en mayo. El ICI interpreta la situación actual del empresario según su rentabilidad, la situación general de la empresa, y cómo percibe el contexto actual para invertir. En junio este indicador subió? a 51,3 puntos, explicado porque se deterioró? otro 9% el indicador de rentabilidad del conjunto de las industrias de la muestra (ya había caído 11,1% en mayo); y también porque cayó 5,0% la percepción que tiene el industrial sobre su propia empresa, en parte porque la recuperación de las ventas no termina de consolidarse y la rentabilidad sigue bajando, especialmente en un contexto de suba de insumos y materias primas por el nuevo dólar.

A la vez, como contraste y punto influyente en este indicador, mejoró 72,3% la percepción que tiene el empresario sobre las condiciones actuales para invertir. El fuerte aumento en esa variable responde en parte a la recuperación de la caída agresiva que tuvo esa variable en mayo (42,5%) y por otro lado, porque con el nuevo dólar las empresas vislumbran posibilidades de exportación, aunque la urgencia del momento y la incertidumbre hacia adelante limitan acciones concretas para salir a buscar mercados.

-El ‘Indicador de Intención de Inversión‘ (IN), que bajo? 5,5%. El IN combina las expectativas del empresario sobre la evolución de la producción de su empresa para los próximos seis meses y los planes que tiene de inversión a futuro. En junio bajaron 7,0% las expectativas de la empresa sobre la evolución de su producción en los próximos seis meses y descendieron 3,6% las intenciones de inversión de los industriales.

El informe concluye indicando que, si bien en los últimos días hubo algunos anuncios de financiamiento para la empresa mediana y pequeña, las tasas no terminan de rendir y las necesidades de liquidez para pagar sueldos, aguinaldos y reponer mercadería, llevan los fondos hacia otros destinos.

Eso, y la incertidumbre, demoran el proceso de acumulación de capital necesario para impulsar un crecimiento sostenible y productivo en la economía, fundamental para mejorar las variables macroeconómicas.