Saunig: "Hoy es más importante cuidar el capital generado que tener grandes rendimientos"

En épocas en que los ingresos familiares disponibles siguen restringidos, este mes de junio puede generar cierto alivio a partir del pago del medio aguinaldo que percibirán los trabajadores registrados. En Buen Día Norte, el analista financiero Germán Saunig, director ejecutivo de la consultora Equador Finanzas, repasó las opciones de inversión al alcance de los asalariados, y planteó una serie de cuestiones previas en caso de tener un alto peso del endeudamiento.

Conceptualizando al aguinaldo como un "ingreso extraordinario" de las familias, para aquellos casos en que las finanzas estén ordenadas, exista cierta disciplina financiera y un "colchón de tranquilidad", el especialista recomendó "instrumentos conservadores y de rápida captabilidad como fondos comunes de inversión".

En cambio, para aquellos casos en que existan deudas tomadas el año pasado a un costo del 60 o 70%, marcó que "invertir hoy el aguinaldo en un instrumento que rinde el 35% no tiene lógica". "Lo primero es descargar esa mochila de piedra de la deuda", resaltó.

Luego de sanear la situación, en este caso de una deuda tomada en año anterior, Saunig habló de avanzar a una nueva etapa a la cual denominó "el colchón de tranquilidad, es decir, entre tres y seis meses de cobertura asegurada de los costos fijos del hogar". "Un aguinaldo no resuelve todo ese período, pero sí una disciplina de varios aguinaldos o de varios ingresos extraordinarios", acotó.

Así, ordenando las prioridades, planteó: "Después de pagar deudas, armarte tu colchón de estabilidad o de tranquilidad, ahí sí recomiendo ir a inversiones para generar rentabilidad". "Hay un libro que se llama ‘El inversor inteligente’, que habla de los mejores inversores a nivel mundial, y una de las primeras recomendaciones que hace es no invertir pensando en cuánta rentabilidad le vas a ganar a tu inversión, sino cuidar el capital que tenés generado. Es decir, que tu capital esté resguardado y no retroceda", comentó.

Fue más allá y señaló que "mucha gente se manda a invertir en el mercado de capitales y, de repente, se sienta en una mesa y habla de bitcoin", de la cual alertó es una "inversión sumamente riesgosa" por su volatilidad.

Desde esa lógica, subrayó la importancia de "entender qué tipo de inversiones son para cada perfil, cuánto de esa inversión se puede jugar de manera más volátil y cuánto se puede tener en resguardo de un capital futuro e invertirlo".

Carteras a medida de cada perfil

Saunig destacó la amplia variedad de instrumentos de inversión al alcance del pequeño inversor. "Nosotros nos sentamos con los clientes y recomendamos el armado de carteras dependiendo de la naturaleza del inversor, de la cantidad de dinero que puede ir aportando mensualmente para generar su capital de inversión futura y de su capacidad de soportar riesgo", explicó.

Así, dijo que algunas estructuras se conforman con "un 20 o 30% invertidos en instrumentos a una tasa fija que siga ciertos estándares; entre un 10, 15 o 20 % a un instrumento que siga la inflación, porque en Argentina es muy importante resguardarse en este aspecto, y después una parte de esa inversión en algo más riesgoso, de renta variable como acciones y Cedears".

Y más allá de cuestiones particulares de cada recomendación, planteó: "Cuando hablamos de conveniencia de una inversión, mucho tiene que ver la capacidad de aceptar el riesgo de cada inversor".

Existen instrumentos a medida de todas las capacidades de ahorro e inversión. Por ejemplo, se pueden comprar acciones que valen $3000 o $5000.

Acciones desde 3000 pesos

Por otra parte, Saunig recordó que existen instrumentos a medida de todas las capacidades de ahorro e inversión. Por caso, mencionó que "se pueden comprar acciones que valen 3000 o 5000 pesos". "Una acción es una partecita de una empresa que está flotando en el mercado de capitales y eso es una inversión. Obviamente que cuando invertís montos más grandes, empezás a ver una diferencia. Si invertís 3000 pesos, tal vez puedas tener una ganancia de 3 pesos el mes que viene", explicó.

En tanto, sostuvo que "el plazo fijo es una inversión de cero riesgo en Argentina, con lo cual también eso indica que es la rentabilidad más baja, muchas veces por debajo de la inflación, con lo cual en términos reales estás perdiendo plata". "El plazo fijo no es una inversión que yo les recomiende hoy a mis clientes", agregó, resaltando que existen "instrumentos que rinden en niveles similares al plazo fijo en el mercado de capitales, como los fondos Money Market que permiten tener siempre la disponibilidad del dinero, algo que no es posible con un plazo fijo a 30 días".

"La mora está en torno a tres o cuatro salarios"

Según datos de la Consultora 1816, en base a la Central de Deudores del BCRA (Cendeu), la morosidad de los préstamos bancarios a las familias volvió a crecer en abril y alcanzó un nuevo récord al ubicarse en el 12%, 0,5 puntos porcentuales por encima de marzo. En total, ya hay 5,3 millones de personas con al menos un crédito irregular.

"La mora en la deuda de las familias está en torno a tres o cuatro salarios promedio, un nivel medianamente alto. El dato es bastante alarmante. Lo venimos estudiando, sobre todo en este principio de año", definió Germán Saunig. Además, mencionó como otro dato importante del informe que elabora el Banco Central de la República Argentina que "la mora sobre ese endeudamiento familiar aumentó del 3% al 11% en los últimos dos años".

De ahí que insistió en la recomendación de "ocupar el aguinaldo para aliviar la demanda financiera" derivada de deudas contraídas.

Recordó que "hoy, financiarse con la tarjeta de crédito, pagando el mínimo significa un costo financiero total en torno al 150%, un nivel muy difícil de pagar que hace que las personas se vuelvan esclavas de sus deudas".

¿Conviene hoy comprar dólares?

Acerca de la conveniencia hoy de comprar dólares como opción de ahorro, Saunig mencionó que la divisa norteamericana "hace una semana y media empezó a despertarse", registrando alzas en la mayoría de las ruedas de negociación, pero siempre manteniendo un nivel por debajo del techo de flotación.

Así, se refirió a la advertencia de muchos economistas sobre el atraso en el tipo de cambio, frente a una inflación que tuvo una trayectoria ascendente hasta marzo de este año. "El dólar está atrasado porque el peso le viene ganando a la inflación, viene subiendo demasiado", indicó.

Además, reflexionó: "El argentino tiene una fascinación con el dólar. Es su instrumento de inversión fácil, a mano, predilecto y lo tiene bajo el colchón".

En ese sentido, recomendó para inversores que conocen y experimentaron la dinámica del mercado de capitales, invertir "en instrumentos que estén atados al dólar y generen cierta renta. Esto quiere decir que podés comprar instrumentos dolarizados, que si sube o baja el dólar van a respetar ese valor, pero que además te van a pagar una renta".