Sólo dos de cada diez empresas esperan una recuperación de su actividad

El Indicador de Tendencia de Inversión (ITI) de las pymes industriales subió 2% en octubre y acumula una caída de 39,1% en diez meses. El ITI que elabora el Centro de Economía Regional y Experimental (Cerx) tuvo un valor de 36 puntos cuando en diciembre se ubicaba en 59,1 puntos y 61,6 en enero. Sobre una escala de 0 a 100, la inversión continúa en una situación mala, aunque la caída parece haber encontrado un piso.

Según el informe, en octubre mejoró levemente la percepción del empresario sobre la situación presente de su firma, y la mayor estabilidad cambiaria también generó una mejora en la evaluación sobre el ambiente de inversión. Pero todavía eso no se trasladó a las intenciones de inversión ya que las expectativas sobre la evolución futura de la economía se mantienen inciertas y bastante negativas. El 80,4% de los empresarios consultados aún cree que en los próximos seis meses la producción de su empresa se mantendrá igual o continuará cayendo.

En octubre sólo 8,7% de los industriales pyme consideraron que el actual es un buen momento para invertir (6,6% en septiembre y 35,1% en octubre del año pasado).

Condiciones e intención para invertir

La evolución del Indicador de Tendencia de Inversión se explica por el comportamiento de sus dos principales subíndices. 

El primero de ellos es el “Indicador de Condiciones para Invertir” (ICI), que subió 4,6% en el mes. El ICI interpreta la situación actual del empresario según su rentabilidad, la situación general de la empresa, y cómo percibe el contexto actual para invertir.

En octubre este indicador pasó de 39,8 puntos a 41,7. Eso se explica porque subió 4,4% el indicador de rentabilidad del conjunto de las industrias de la muestra. Muchas empresas estuvieron trabajando por salvar su negocio, achicando costos operativos, rotando personal, y en algunos casos cerrando alguna parte de la empresa. Y también porque subió 2,7% la percepción que tiene el industrial sobre su propia empresa. Si bien las ventas siguen retraídas, el empresario se encuentra adecuando su negocio a la nueva situación económica, tratando de encontrar un equilibrio sustentable. Además, subió 8,8% la evaluación que hace el empresario sobre si es momento para invertir en su empresa, alentada por la estabilidad del último mes.

Y el segundo es el “Indicador de Intención de Inversión” (IN), que bajó 1,2%. El IN combina las expectativas del empresario sobre la evolución de la producción de su empresa para los próximos seis meses y los planes que tiene de inversión a futuro.

En octubre cayeron 2,6% las expectativas de la empresa sobre la evolución de su producción en los próximos seis meses; y subió 1,4% la intención de inversión de los industriales. La suba es poco significativa siendo que sólo 14,5% de los empresarios tienen planes de inversión.

La tendencia de inversión muestra un escenario negativo para el último trimestre del año, en un encuadre de aumento de costos, altos costos financieros, demanda deprimida, y altas expectativas inflacionarias. Ese escenario, vigente en los últimos 6 meses, no genera estímulos para la inversión.